DMIF II e Preferências Sustentáveis - Aplanet

A DMIF II (Diretiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros) foi objeto de uma série de alterações. Entraram em vigor a 2 de agosto de 2022 e estão incorporadas no regulamento ESG que afeta as instituições financeiras em qualquer forma de operações de investimento. Para além da obrigação de realizar um teste de adequação, há também a obrigação de solicitar informações e informar sobre as preferências de sustentabilidade.

Índice

O que é a DMIF II?

Trata-se de uma diretiva que dá seguimento à DMIF I. Regulamenta os requisitos de funcionamento e autorização para as empresas de investimento. Visa melhorar a anterior regulamentação da UE em matéria de mercados de valores mobiliários.
Procura alcançar este objetivo das seguintes formas:

Procura fazer das plataformas regulamentadas o cenário para qualquer negociação organizada.
Inclui regras sobre negociação de alta frequência e algorítmica.
Aumenta a transparência e reforça a supervisão dos mercados financeiros. Inclui os derivados, nos casos em que aborda a escassez de matérias-primas ou «commodities».
Aumenta a proteção do investidor, bem como as regras de conduta.
Melhora as condições de concorrência. Isto aplica-se tanto à fase de negociação como à fase de liquidação dos instrumentos financeiros.

A este respeito, as últimas alterações centram-se em duas questões fundamentais:

Segurança e proteção dos investidores.
Preferências de sustentabilidade.

Os critérios de investimento ESG também estão incluídos. Esta sigla inglesa significa ambiental, social e governação. Por outras palavras, trata-se de critérios ambientais, sociais e empresariais, políticos, de lobbying ou de práticas bancárias e financeiras.

Alterações à DMIF II

Há uma série de atualizações do regulamento ESG incluídas na DMIF II. Atendem aos apelos de aumento da exigência política, social e individual dos clientes por investimentos mais sustentáveis. Os clientes procuram cada vez mais gerir as suas finanças com a sustentabilidade em mente e querem saber os riscos ambientais envolvidos nos seus investimentos.

O que muda?

As instituições deste setor reportam serviços de gestão ou consultoria de carteiras aos seus clientes. Até agora, antes de o fazer, tinham de recolher informações sobre, designadamente, as seguintes questões:

Os seus objetivos financeiros de investimento.
Abertura a estarem expostas a níveis predeterminados de risco. Isso permite-lhes ajustem o tipo de investimentos recomendados para cada cliente.

Além disso, agora é obrigatório recolher dados e fazer uma avaliação da adequação de investir com um terceiro critério. Este é o teste de sustentabilidade. Por outras palavras, as preferências de sustentabilidade dos clientes têm de ser consideradas para recomendar investimentos que se
enquadrem nos seus critérios.

De que forma afeta os investidores?

Para além do teste de adequação, os investidores são questionados se querem que o seu investimento siga critérios de sustentabilidade. Nesse caso, os gestores de investimento terão de fazer recomendações de investimento baseadas nas preferências do cliente. Também podem escolher os PAIs, ou seja, os principais impactos adversos, que são tidos em consideração.

Como é categorizada a sustentabilidade dos fundos de investimento?

O Regulamento DMIF ESG prevê três categorias de sustentabilidade para os produtos de investimento. Estas, segundo se estipula, devem ser parte essencial das preferências de sustentabilidade de um cliente. São, em linhas gerais:

Investimentos com uma componente de sustentabilidade em conformidade com o artigo 3.º do Regulamento da Taxonomia da UE.
Investimentos com uma componente de sustentabilidade, conforme regulamentado na alínea 17) do artigo 2.º do Regulamento (UE) 2019/2088 (SFDR) ou divulgação.
Investimentos que incluem fatores de sustentabilidade e têm em consideração os PAIs de acordo com a quantidade e os fatores de qualidade selecionados pelo cliente.

O que são as preferências de sustentabilidade?

As preferências de sustentabilidade são as prioridades de sustentabilidade dos clientes para investimentos em instrumentos financeiros específicos. Ao lidar com o cliente, os consultores financeiros têm de pedir ao cliente as suas preferências de sustentabilidade e explicar as três categorias disponíveis.

Como estão integradas e que produtos são elegíveis?

Os produtos que incluem considerações ambientais, de governação e sociais são elegíveis, no entanto, aqueles que cumprem todas as três considerações são mais propensos a serem recomendados pelos consultores e corretores.

Este tipo de investimento pode ser gerido de muitas formas diferentes. Uma é excluir produtos financeiros prejudiciais para o ambiente. Outras concentram-se em investir para limitar o risco ou procurar oportunidades investindo em líderes do setor em matéria de ESG.

Como é que as preferências de sustentabilidade podem ser registadas no relatório de adequação?

As preferências de sustentabilidade podem ser indicadas pelo cliente diretamente ao seu consultor ou corretor. No entanto, se não o fizer, o consultor ou corretor é obrigado a solicitá-las durante o teste ou relatório de adequação. Os inquéritos dos corretores ou consultores sobre os objetivos de investimento sustentável devem ser neutros. Isso também inclui qualquer informação fornecida sobre o
financiamento ESG.

Como podemos ver a partir das informações anteriores, a DMIF II é apenas um dos regulamentos que incorpora uma definição abrangente de sustentabilidade, uma prática que é cada vez mais difundida em todas as áreas da sociedade. Se pretende promover critérios ambientais na sua organização, solicite uma demonstração do nosso software.

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