O que são finanças sustentáveis?
Definição
A Comissão Europeia define as finanças sustentáveis como o processo de ter em conta as considerações ambientais, sociais e de governo corporativo (ASG) na hora de tomar decisões de investimento no setor financeiro, o que conduz a mais investimentos a longo prazo em atividades e projetos económicos sustentáveis.
As considerações ambientais vão desde a mitigação das alterações climáticas e a adaptação às mesmas, até temas de preservação da biodiversidade, de prevenção da poluição e de economia circular. As considerações sociais referem-se a questões de desigualdade, inclusão, relações laborais, investimento em capital humano e comunidades, bem como questões de direitos humanos. O bom governo corporativo das instituições públicas e privadas -incluindo as estruturas de gestão, as relações com os trabalhadores e a remuneração dos executivos- desempenha um papel fundamental para garantir a inclusão das considerações sociais e ambientais no processo de tomada de decisão.
A política da UE visa criar um caminho que alinhe o investimento financeiro com uma economia mais resistente ao clima em todo o bloco, ao mesmo tempo que desenvolve considerações sociais e de governo corporativo. Com a nova ronda de políticas, os atores financeiros e corporativos deverão apresentar contas em relação ao seu desempenho em matéria de ASG, já que foram introduzido requisitos mais estritos de divulgação e informação.
Exemplos de finanças sustentáveis
As finanças sustentáveis abarcam uma vasta gama de ferramentas, iniciativas e produtos de investimento, com o intuito de aumentar a transparência nos fatores de risco relacionados com a ASG nas decisões financeiras. A seguir, apresentam-se alguns exemplos de finanças sustentáveis no mercado atual.
O investimento em instrumentos financeiros que apoiam o desenvolvimento e as práticas sustentáveis está a crescer rapidamente em todas as facetas dos mercados financeiros. Não é de estranhar que os mercados de dívida estejam a liderar a ação com Títulos (SLB) e Empréstimos Associados à Sustentabilidade (SLH) versáteis. A emissão global de SLHs aumentou 300% entre 2020 e 2021, até superar os $700 000 milhões, o que se deve em parte à sua flexibilidade para os mutuários, já que apenas estão associados aos KPIs gerais da empresa e não ao rendimento de um ativo ou projeto específico. Em contrapartida, os Títulos Verdes, os Títulos Azuis e os Títulos Sociais estão associados aos KPI predeterminados para o ativo ou projeto em questão. Para ambos os grupos de produtos, o incumprimento dos KPIs acrescentará um prémio para além dos tipos de reembolso ou dos cupões para incentivar os mutuários a alcançar os seus objetivos ESG.
Os ETFs sustentáveis (fundos passivos que seguem o rendimento de empresas com compromissos ESG específicos) estão a transformar-se rapidamente numa opção popular para os investidores conscientes, especialmente para os ativos europeus, já que a UE está na vanguarda em matéria de regulação ESG. Esta tendência de investimento ASG é conhecida como Investimento Socialmente Responsável (ISR). A SEC da UE propôs recentemente uma nova taxonomia ASG para os mercados dos Estados Unidos com o fim de impor a divulgação obrigatória de informação não financeira aos fundos cotados, o que reflete a atual regulamentação europeia. Segundo o novo sistema proposto, os fundos dividem-se em três categorias diferentes em função do nível dos seus compromissos ASG.
No setor dos serviços financeiros, há um número crescente de empresas ou equipas dentro das empresas que têm um mandato específico para projetos centrados nos critérios ASG. Por exemplo, cada uma das quatro grandes empresas de contabilidade dispõe agora de serviços de auditoria e, em certa medida, de consultoria em matéria de ASG, bem como de associações com empresas mais pequenas centradas nos ASG.
Porque é importante o financiamento sustentável?
As finanças sustentáveis representam um meio eficaz para canalizar recursos do investimento privado para práticas sustentáveis que promovam a transição para uma economia mais resistente ao clima, eficiente no uso dos recursos e justa, complementando o investimento dos dinheiros públicos. Isto será de importância vital para cumprir acordos internacionais chave como os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU e o Acordo Climático de Paris de 2015.
À medida que os investidores e os consumidores adquirem maior consciência social e ambiental, as empresas terão de agir em conformidade. O desinvestimento em combustíveis fósseis e noutras práticas ecológicas ou socialmente irresponsáveis será essencial para assegurar um investimento sustentável e de baixo risco a longo prazo. As empresas que integram as considerações ASG na sua tomada de decisão têm um melhor rendimento financeiro e uma maior rentabilidade para os acionistas.
Para as empresas, a crescente pressão sobre os reguladores no que respeita aos requisitos de transparência com informação não financeira provavelmente fará com que as credenciais ASG sejam um fator crucial nas decisões de investimento, especialmente para compreender qualquer risco futuro. Isto irá notar-se muito nos setores e empresas orientados para o consumidor. Segundo um relatório recente sobre os consumidores publicado pelo Banco do Oeste, 4 em cada 5 cidadãos dos EUA compram bens e serviços que apoiam as causas ambientais e/ou sociais que os apaixonam. Além disso, as vendas de produtos marcados como sustentáveis cresceram 5,6 vezes mais rápido do que as dos produtos convencionais, apesar de representarem apenas 16,6% do mercado. Isto demonstra a crescente consciencialização e a importância da sustentabilidade na mente dos consumidores e será vital que as empresas enfrentem estes desafios de frente para manter um crescimento e uma rentabilidade saudáveis a médio e a longo prazo.
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