Bonos verdes: qué son y cómo funcionan para empresas e inversores

Los bonos verdes son una forma cada vez más popular de invertir en proyectos sostenibles. 

Estos bonos ofrecen a los inversores la oportunidad de apoyar proyectos que contribuyen a un futuro más sostenible, mientras obtienen una rentabilidad financiera. 

Además, los bonos verdes ayudan a las empresas a financiar sus objetivos ambientales y a mejorar su reputación como líderes sostenibles. 

En este artículo, exploraremos en detalle qué son los bonos verdes, cómo funcionan y por qué están ganando popularidad en el mercado financiero global.

¿Qué es un bono verde? 

Un bono verde es un título de deuda emitido por organizaciones públicas o privadas con el propósito de financiar proyectos sostenibles y ambientales. 

Estos bonos buscan atraer inversores interesados en apoyar proyectos con impacto positivo en el medio ambiente, como la energía renovable, la eficiencia energética y la conservación de la biodiversidad. Los bonos verdes tienen una estructura similar a los bonos convencionales, pero su uso de los fondos se limita a proyectos verdes específicos.

¿Quién puede emitir bonos verdes?

Cualquier entidad que tenga capacidad de emitir deuda, incluyendo gobiernos, empresas, corporaciones, organizaciones sin fines de lucro y otras instituciones, puede emitir bonos verdes. 

La emisión de éstos es una forma para que estas entidades financien proyectos ambientalmente sostenibles y socialmente responsables, y al mismo tiempo, atraer a inversores interesados en apoyar estos proyectos. 

Es importante destacar que la emisión de estos bonos está regulada y sujeta a ciertas normas y estándares, tales como los establecidos por la Asociación Internacional de Finanzas para el Desarrollo Sostenible (IIF por sus siglas en inglés) y otros organismos similares.

¿Qué proyectos financian los bonos verdes?

Los bonos verdes se utilizan para financiar una amplia gama de proyectos sostenibles y ambientales, que incluyen:

• Energías renovables: como parques eólicos, centrales solares y proyectos de energía hidroeléctrica.

• Eficiencia energética: proyectos que buscan reducir el consumo de energía y mejorar la eficiencia en edificios, industrias, y transporte.

• Conservación de la biodiversidad terrestre y acuática: proyectos destinados a proteger la vida silvestre y sus hábitats.
  
• Prevención y control de la contaminación: proyectos para la reducción de gases de efecto invernadero, la prevención y reducción de residuos o la descontaminación de suelos.

• Infraestructura verde: como parques urbanos, sistemas de agua potable y alcantarillado, y transporte sostenible.

• Desarrollo sostenible: proyectos destinados a mejorar las condiciones de vida de las comunidades, incluyendo vivienda, acceso a servicios básicos y empleo.

Estos son solo algunos ejemplos de los proyectos que pueden ser financiados con bonos verdes. La idea es utilizar los fondos obtenidos a través de la emisión de estos bonos para apoyar proyectos con impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad.

¿Cómo funcionan los bonos verdes?

Los bonos verdes funcionan de la misma manera que cualquier otro bono. Una entidad los emite y los vende a inversores, recibiendo así fondos que se destinan a financiar proyectos sostenibles y ambientales. A cambio, los inversores reciben una tasa de interés y el compromiso de la entidad de reembolsar el capital prestado en una fecha determinada.

Sin embargo, los este tipo de bonos tienen ciertas características que los diferencian de los bonos convencionales:

• Propósito: los bonos verdes están vinculados a proyectos específicos que tienen un impacto ambiental y social positivo.
  
• Transparencia y rendición de cuentas: suelen estar sujetos a una mayor transparencia y rendición de cuentas para garantizar que los fondos se utilicen de manera adecuada.
  
• Certificación y estándares: los bonos verdes a menudo son certificados y evaluados por organismos independientes para garantizar su sostenibilidad.

El proceso de emisión y compra de bonos verdes es similar al de cualquier otro bono, pero con un enfoque en proyectos que tienen un impacto ambiental y social positivo. Los inversores pueden elegir invertir en bonos verdes como una forma de apoyar estos proyectos y a la vez, obtener un retorno financiero.

Principios de los bonos verdes

Los Principios de los Bonos Verdes (GBP) son una guía de procedimiento voluntario que promueven la transparencia y la divulgación de información, y fomentan la integridad en el desarrollo del mercado de Bonos Verdes.

Estos principios están diseñados para ser ampliamente utilizados en el mercado y brindan orientación a los emisores sobre los componentes esenciales para lanzar un bono verde creíble. También ayudan a los inversores al asegurar la disponibilidad de información para evaluar el impacto ambiental de sus inversiones en bonos verdes y ayudan a las entidades intermediarias facilitando transacciones confiables.

Los GBP recomiendan que los emisores proporcionen información clara y detallada sobre su procedimiento y publicación, para que los inversores, bancos, suscriptores, agentes de colocación, arregladores, etc. puedan comprender las características de cualquier bono verde. 

Los Principios de los Bonos Verdes enfatizan la importancia de la transparencia, exactitud e integridad de la información que será presentada y publicada por los emisores a todas las partes interesadas.

Los cuatro componentes principales para cumplir con los GBP son:

• Uso de los Fondos.
• Proceso de Evaluación y Selección de Proyectos.
• Gestión de los Fondos.
• Informes.
  

Las recomendaciones clave para mejorar la transparencia incluyen: Marco de Bonos Verdes y Revisión Externa.

¿Cuáles son los requisitos para la emisión de un bono verde?

Hay varios estándares de la industria, incluyendo los Green Bond Principles de la International Capital Markets Association. Sin embargo, la necesidad de uniformidad en el mercado ha llevado a regulaciones globales. 

Para los bonos verdes, los requisitos incluyen el uso de fondos, el proceso de evaluación y selección de proyectos, la gestión de los fondos y los informes, similares a los Green Bond Principles.

• Debe haber una política de uso de fondos y un sistema de clasificación de taxonomía. 
  
• El prospecto debe incluir la selección de proyectos con objetivos de sostenibilidad ambiental, criterios de elegibilidad o exclusión, identificación de riesgos sociales y ambientales, y mecanismos de evaluación y seguimiento. 
  
• Se deben describir las políticas de transparencia en la administración de los fondos e incluir cuándo se pierde la etiqueta verde, los responsables de estudios independientes sobre cumplimiento de los principios y objetivos de sostenibilidad, el compromiso de realizar dichos estudios, los mecanismos de divulgación periódica de información (opcional) y formas de divulgación. 

Estos son algunos de los aspectos que los emisores pueden considerar al emitir un bono verde.

Cómo emitir un bono verde (paso a paso)

Emitir un bono verde puede ser un proceso tedioso. Es difícil ser preciso sobre el tiempo requerido para preparar y emitir un bono verde, ya que mucho dependerá de la organización interna del emisor y la complejidad del Marco del Bono Verde y la oferta posterior. Sin embargo, excluyendo el trabajo de delimitación, la preparación y ejecución podrían llevar de 8 a 12 semanas.

Los pasos a seguir son:

1. Búsqueda de activos admisibles (Pilar 1 de los GBPs). 

2. Elegir un suscriptor.

3. Diseño de criterios de bonos verdes y proceso de selección de proyectos (Pilar 2 de los GBPs). 

4. Registro.

3. Procesos y controles para utilización/gestión de los ingresos (Pilar 3 de los GPBs). 

5. Divulgación de la información.

6. Obtener calificación crediticia.

7. Asignación de ingresos.

8. Informes: asignación e impacto. (Pilar 4 de los GPBs).

Puedes ver el paso a paso de forma más detallada aquí mismo:

En conclusión, los bonos verdes son una importante herramienta financiera para impulsar la sostenibilidad. Con una creciente demanda por parte de inversores y una mayor conciencia sobre la importancia de invertir en soluciones ambientales, es probable que veamos un aumento en la emisión de bonos verdes en el futuro. 

Sin embargo, es importante asegurarse de que estos instrumentos cumplan con los estándares de sostenibilidad adecuados y que se utilice efectivamente el dinero para proyectos verdes. 

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